汤欣的个人空间

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公开要约收购的法律规制:从中国到日本2019/4/29 9:44:01
  • 学科类别:公司法
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  • 关键字: 上市公司收购;公开要约;强制要约;全面要约;证券法

一、问题的提出 自中国的证券市场在20世纪90年代建立开始,以取得目标公司控制权为目的的上市公司收购制度,一直是立法、实践和学说关注的焦点。尤其对于通过公开要约进行的上市公司收购,立法在收购方持股5%即应进行信息披露的基础上,具体规定了强制要约的触发比例,要约报告书的内容,要约的条件、公告、进程和后续处置,中国证监会则进一步规定了繁密复杂的收购管理办法。市场实践中针对重要的案例,如早期的恒通收购棱光和近...

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论证券集团诉讼的替代性机制2012/1/13 10:10:30
  • 学科类别:比较法
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  • 关键字: 群体性纠纷;证券集团诉讼;示范诉讼;团体诉讼;集团仲裁

一、前言中国大陆的证券市场,虽已在近期成长为世界第三大市场,但新兴市场的特征仍然十分明显,具体体现为上市公司内部治理和外部约束机制薄弱,证券公司治理结构和内部控制远不健全,投资者结构不尽合理,机构投资者规模偏小、发展不平衡,法治环境和诚信意识有待完善,监管有效性和执法效率有待提高等。面对大量发生的市场欺诈和违规、违法事件,财经媒体及社会舆论一度热烈呼吁效法美国,引入功能强劲的集团诉讼制度,以加强投...

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反收购措施的合法性检验2011/10/24 9:51:00
  • 学科类别:商法
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  • 关键字: 上市公司收购;反收购;公司治理;证券法

引言(一)眩目攻防,精彩纷呈2005年以来,我国上市公司的反收购行动备受媒体瞩目,这一方面是因为当年发生的“盛大——新浪收购战”的精彩,令人产生无限的暇想;另一方面更是由于股权分置改革完成之后,国内上市公司的治理环境面临重大变迁,为了应付现实存在的敌意收购风险,众多上市公司纷纷在2006年后修改章程条款,在其中纳入严厉的反收购条款,由此引发各种争议。尽管当时盛大收购新浪风波在国内影响很大,新浪抛出的“毒丸...

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“经济安全”与外资并购审查2011/7/19 10:25:35
  • 学科类别:经济法学
  • |
  • 关键字: 外资并购;经济安全审查

一、中国外资并购的现状一般认为,由于中国大陆拥有巨大的市场、廉价的成本、宽松的政策,在可见的未来,并购(M&A)所占比重将在外国直接投资(FDI)的构成中,日益呈现上升趋势。在针对中国国内企业的并购风潮中,一些跨国公司或私募股权基金(Private Equity Fund)的三项基本要求,必须绝对控股、目标是行业龙头企业、预期收益必须超过15%,即所谓的“斩首”策略,引起社会的广泛关注。在2006年年初中国商务部和证监会等五部...

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降低公司法上的代理成本:监督机构法比较研究2002/7/3 14:07:00
  • 学科类别:商法
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  • 关键字: 暂缺

编者按:这是汤欣老师的一篇很学术的文章,所以在焦点法谈推出公司治理的同时,我也遵循他的意思,在法学研究栏目提供全文的下载,以飨读者。 内容提要 英国、美国和日本公司法制中的监控机制,在外形上呈现出截然不同的形态:英国法看好外在审计人的会计专长和执业经验,倚重中介机构的商业信誉和审慎、持重的工作作风,并经由郑重的委任程序和优厚的身份保障措施来保证其职能的稳定;美国法承认现代公司“经...

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